São os assessores financeiros da operação. São profissionais com competência para indicar o valor econômico de uma empresa, identificar e acessar os melhores compradores e targets, coordenar a Due Diligence e conduzir a negociação da forma mais eficiente. Além disso, seu conhecimento dos temas financeiros é essencial para a construção dos documentos da operação.

Na hipótese de aquisição de participação societária em valor superior à soma do patrimônio líquido contábil e da mais ou menos valia dos ativos, há registo de ágio na aquisição. Em sentido contrário, na hipótese de aquisição de participação societária em valor inferior ao patrimônio líquido contábil, há compra vantajosa (deságio). Em ambos os casos, há efeitos tributários relevantes que devem ser considerados.

Em alguns contratos relevantes (especialmente operações de crédito mais robustas e contratos de parceria), é comum a existência de cláusula prevendo que a transferência de controle da empresa está sujeita à prévia aprovação do credor ou do parceiro. A obtenção de tais anuências costuma ser uma condição precedente da operação.

São os ativos que podem vir a integrar o patrimônio da empresa no futuro, mas que tiveram origem em fatos anteriores ao closing, e cuja confirmação depende de eventos futuros que não estão sob controle da sociedade. O exemplo mais comum são as ações judiciais em que a sociedade figura no polo ativo. Se houver ganho patrimonial para a sociedade em decorrência de alguma destas ações, é usual prever que os valores (deduzidos pelos custos incorridos pela sociedade) sejam repassados aos vendedores.

Balanço especial, com data-base no fechamento da operação, realizado com o propósito de confirmar premissas do preço de aquisição (o endividamento líquido, que corresponde ao endividamento total subtraído do caixa, é a premissa mais utilizada). É usual que o contrato preveja mecanismo de contestação e de solução de impasses (normalmente por meio de revisor contábil) quando a este balanço.

Cap table considerando que todos os direitos de subscrição tenham sido exercidos. Por exemplo, se a sociedade emitiu opções de compra de ações, projeta-se a divisão do capital como se todas estas opções houvessem sido exercidas. Se não fosse considerado o capital social em bases totalmente diluídas

Valor mobiliário que confere a seu titular o direito de subscrever ações, por valor previamente determinado, nos limites do capital autorizado da companhia. Em operações de M&A, pode ser utilizado como mecanismo alternativo de garantia indenização por perdas materializadas (o mais comum é que o comprador possa fazer compensações com parcelas retidas do preço) ou como ajuste de participação em caso de má-performance da empresa (o que pode ser uma eficiente alternativa aos mecanismos de earn-out).

Valor mobiliário que confere a seu titular o direito de subscrever ações, por valor previamente determinado, nos limites do capital autorizado da companhia. Em operações de M&A, pode ser utilizado como mecanismo alternativo de garantia indenização por perdas materializadas (o mais comum é que o comprador possa fazer compensações com parcelas retidas do preço) ou como ajuste de participação em caso de má-performance da empresa (o que pode ser uma eficiente alternativa aos mecanismos de earn-out).

Esta é forma como normalmente são designados o lado comprador e o lado vendedor em uma operação de M&A. A atuação dos assessores no buyside tende a ser mais complexa, principalmente pela responsabilidade pela realização da due diligence (em que os assessores da operação devem garantir a regularidade e identificar os riscos da empresa-alvo da operação).

É o Conselho Administrativo de Defesa Econômica, que atua visando garantir as condições de concorrência no mercado (evitando a formação de monopólios e cartéis, p.ex.). É necessária a aprovação prévia do CADE sempre que a operação envolver, de um lado, grupo econômico (abrangendo controladoras, controladas e investidas com mais de 20%) que tenha faturado pelo menos 75 milhões de reais no último exercício social e, de outro, grupo econômico que tenha faturado 750 milhões de reais neste mesmo período.